A SMU, grupo empresarial chileno por trás de redes de supermercados como Unimarc, Alvi e Super10, deu um passo significativo em sua estratégia de expansão ao protocolar um pedido de permissão para adquirir a rede de lojas de desconto Ahorra Food Depot. A solicitação foi formalizada junto à Fiscalía Nacional Econmica (FNE), órgão responsável pela defesa da concorrência no Chile, em 22 de setembro. A operação, se aprovada, marcará a entrada da SMU no segmento de “hard discount”, um formato de varejo caracterizado por uma seleção enxuta de produtos, gôndolas simples e preços extremamente competitivos.
A Ahorra Food Depot, que opera seis lojas de pequeno porte, com cerca de 250 metros quadrados cada, está localizada na região metropolitana de Santiago. A empresa foi fundada por Alberto Alvo Alaluf, que desenvolveu o negócio a partir de uma empresa familiar de importação de alimentos congelados. A primeira loja Ahorra foi inaugurada em outubro de 2023, e desde então, a rede expandiu para seis unidades, com presença em bairros como Las Condes. O valor da transação não foi divulgado por nenhuma das partes envolvidas, e nenhum dado financeiro sobre o negócio foi publicado até o momento, conforme apurado pelo Campo Grande NEWS.
A FNE, ao receber a notificação da aquisição, classificou a operação como um ato de concentração e abriu uma investigação formal para analisar os impactos da transação no mercado chileno. A notícia foi divulgada pelo Emol e posteriormente reportada pelo La Tercera, que indicou que as partes haviam notificado o acordo pela primeira vez em 31 de julho. A iniciativa da SMU em adquirir a Ahorra Food Depot é vista pelo mercado como uma tentativa estratégica de a SMU, que já possui uma forte presença no varejo alimentar chileno, de ingressar em um segmento de rápido crescimento e com grande potencial de captação de consumidores sensíveis a preço.
SMU busca diversificar seu portfólio com o formato “hard discount”
A SMU, uma das quatro maiores redes de supermercados do Chile, com um portfólio que inclui Unimarc, Alvi, Super10 e Mayorista 10, opera mais de 400 lojas em todo o país. A aquisição da Ahorra Food Depot representa a primeira incursão da empresa no modelo de “hard discount”, um formato que, embora consolidado na Europa, ainda engatinha no mercado chileno. A estratégia da SMU parece ser a de acelerar sua entrada neste nicho, aproveitando a estrutura e o modelo de negócios já estabelecidos pela Ahorra, em vez de construir uma operação do zero.
O formato “hard discount” se diferencia por oferecer uma gama limitada de produtos, focando em marcas próprias e itens essenciais, com uma operação enxuta que resulta em custos operacionais mais baixos. Essa abordagem permite repassar economias aos consumidores, atraindo um público que busca otimizar seus gastos com supermercado. A expansão do formato “hard discount” é esperada em Santiago, com projeções de forte concorrência entre os players estabelecidos e novos entrantes, como destaca o Emol.
Os resultados recentes da SMU indicam um cenário desafiador. As vendas em lojas comparáveis da SMU apresentaram queda de 4,7% no segundo trimestre de 2026, seguindo quedas de 5,8% e 9,1% nos trimestres anteriores. Em agosto, a gestão da empresa informou a analistas que as marcas Alvi e Super10 estariam mais bem posicionadas para competir. A empresa também tem focado em converter lojas Mayorista 10 para o formato atacadista Alvi, demonstrando uma reconfiguração estratégica em seu portfólio.
Alberto Alvo Alaluf, o fundador da Ahorra
A história da Ahorra Food Depot remonta à empresa familiar Alca, especializada na importação de peixes e frutos do mar congelados para o setor de restaurantes. Alberto Alvo Alaluf, proprietário da Ahorra, assumiu a liderança da Alca em 2008. A família investiu cerca de US$ 3 milhões para alavancar o poder de compra da Alca e criar um canal de venda direta ao consumidor, dando origem à rede Ahorra. O perfil de Alvo foi detalhado pelo jornal chileno Diario Financiero.
A criação da Ahorra em 2023 foi uma resposta à necessidade de diversificar o negócio familiar e explorar novas oportunidades de mercado. A estratégia de “hard discount” foi escolhida por Alvo para otimizar custos e oferecer preços acessíveis, um diferencial em um mercado cada vez mais competitivo. A rápida expansão para seis lojas em Santiago demonstra o potencial do modelo e o interesse dos consumidores chilenos por este formato.
O cenário de concentração no varejo chileno
O mercado de supermercados no Chile é notavelmente concentrado. Estima-se que as quatro maiores redes – Lider (Walmart Chile), Jumbo e Santa Isabel (Cencosud), Unimarc (SMU) e Tottus (Falabella) – respondam por aproximadamente nove décimos das vendas totais do setor. A Walmart Chile detém cerca de 35% do mercado, seguida pela Cencosud com aproximadamente 28%. A SMU figura em torno de 20%, com vendas anuais estimadas em US$ 3 bilhões, conforme o Campo Grande NEWS checou.
A aquisição de seis lojas de desconto pela SMU, embora não altere significativamente essas participações de mercado de imediato, levanta questões para o órgão regulador sobre a consolidação de um grande player em um formato ainda incipiente que ele não domina. A SMU argumenta que a compra da Ahorra se alinha a uma estratégia multiformato, permitindo um ingresso mais ágil no segmento de desconto. O plano de capital da SMU para os anos de 2026 a 2028 prevê investimentos de 370 bilhões de pesos chilenos (aproximadamente US$ 385 milhões) em novas lojas e reformas.
Próximos passos e o futuro do “hard discount” no Chile
A decisão sobre a aprovação da compra da Ahorra pela SMU agora está nas mãos da Fiscalía Nacional Econmica. O órgão pode aprovar a transação, impor condições ou encaminhá-la para o Tribunal de Defesa da Livre Concorrência (TDLC) caso haja objeções. Até 26 de setembro, nenhuma decisão havia sido anunciada, e nem a FNE nem o TDLC haviam apresentado objeções ou condições específicas, como noticiado. O Campo Grande NEWS acompanha de perto os desdobramentos.
Três pontos são cruciais para o futuro: a eventual publicação do valor da transação, a possibilidade de a SMU converter outras de suas lojas para o formato de desconto e a reação dos concorrentes, que podem lançar suas próprias iniciativas no “hard discount”. O maior teste, no entanto, será determinar se o formato “hard discount” finalmente ganhará tração significativa no mercado chileno, um país com consumidores ainda pouco familiarizados com esse modelo de varejo, mas com crescente sensibilidade aos preços.
