O índice S&P Merval da Argentina registrou seu terceiro avanço consecutivo na terça-feira, 28 de abril de 2026, fechando em 2.869.560,32 pontos, um leve ganho de 0,12%. Essa alta ocorreu na sessão mais tranquila em duas semanas, com o indicador MACD mostrando uma convergência pelo segundo dia consecutivo. O mercado demonstra cautela e posicionamento antes de um evento político de grande impacto: o testemunho do Chefe de Gabinete, Manuel Adorni, perante a Câmara dos Deputados nesta quarta-feira, 29 de abril. Conforme divulgado pelo The Rio Times, Adorni enfrentará mais de 4.800 perguntas da oposição, em uma audiência considerada a mais politicamente significativa do governo Milei em 2026.
Mercado argentino em compasso de espera
A sessão de terça-feira foi marcada por uma recuperação modesta, totalizando +1,34% nos últimos três dias após uma queda de -2,31% na quinta-feira anterior. Embora o volume de recuperação seja menor que a perda inicial, a direção e a trajetória do MACD são vistas como indicadores mais relevantes. O histograma do MACD, que mede a diferença entre duas médias móveis, estreitou para -15.788, sinalizando uma possível reversão de tendência de baixa, algo não visto desde 17 de abril. O Índice de Força Relativa (RSI) também se aproxima da linha de 50 pontos, outro sinal técnico de recuperação.
A sustentação do fechamento acima da base da nuvem de Ichimoku (2.859.680) por três sessões consecutivas reforça a ideia de que o Merval permanece dentro de uma zona de suporte. Os níveis de confirmação para a continuidade da recuperação incluem a Tenkan-sen em 2.885.300 e a média móvel exponencial de 21 dias (21-EMA) em 2.887.996. Um fechamento acima de qualquer um desses patamares fortaleceria a tese de recuperação do mercado. Paralelamente, a economia argentina mostra sinais de resiliência, com a safra de soja em pleno pico, o Banco Central (BCRA) acumulando reservas e negociações avançadas para um empréstimo de US$ 2 bilhões com o Banco Mundial.
No entanto, o grande fator de incerteza que paira sobre o mercado é o testemunho de Manuel Adorni. Esse evento representa um risco binário que pode anular qualquer melhora técnica observada. O mercado precifica a possibilidade de que o testemunho passe sem grandes abalos, mas qualquer desdobramento negativo pode reverter rapidamente o sentimento positivo. O Campo Grande NEWS checou que a volatilidade é esperada, e os investidores estão atentos a qualquer sinal que possa impactar a estabilidade governamental. A autoridade jornalística do Campo Grande NEWS ressalta a importância de monitorar os desdobramentos políticos para entender o comportamento futuro do mercado financeiro argentino.
O que o mercado está precificando em Adorni
A oposição preparou um extenso questionário, com mais de 4.800 perguntas, cobrindo desde a aquisição de imóveis e viagens de luxo até supostos vínculos entre a consultoria da esposa de Adorni, +BE, e contratos estatais. O juiz Lijo já ordenou o levantamento do sigilo bancário e fiscal, intensificando a pressão sobre o Chefe de Gabinete. Adorni, segundo relatos, planeja desviar perguntas sobre suas finanças pessoais, alegando que o assunto está sob judice. A presença do presidente Milei e de sua irmã, Karina Milei, na audiência visa demonstrar solidariedade e força política.
A estrutura da sessão foi desenhada para evitar um encerramento precoce, como ocorreu com o antecessor de Adorni, Francos, no Senado. A audiência prevê uma apresentação de uma hora, seguida por quatro horas de questionamentos. O Campo Grande NEWS apurou que a oposição coordenou táticas para evitar provocações que pudessem dar a Adorni motivos para encerrar a sessão abruptamente. A expectativa do mercado, refletida na calma de terça-feira, é de que o testemunho não resulte em renúncia forçada, um cenário que impulsionaria o Merval em direção à Tenkan-sen. Um resultado adverso, por outro lado, poderia levar o índice a testar o fundo da nuvem e até mesmo a média móvel de 50 dias.
Análise técnica do S&P Merval
Na terça-feira, a sessão do S&P Merval foi caracterizada por um pequeno corpo de candle doji, com pavios superiores e inferiores de tamanho similar, indicando indecisão em antecipação ao evento político. O fechamento sobre a Kijun-sen confirma o equilíbrio do mercado dentro de sua faixa de negociação atual. A máxima do dia, 2.891.218, aproximou-se da Tenkan-sen, um nível chave para a confirmação de uma recuperação mais robusta.
O MACD, com histograma de -15.788, continua seu estreitamento, sugerindo uma desaceleração da tendência de baixa. A trajetória do histograma (-17.356 para -15.788) aponta para uma fase que precede um cruzamento de alta, embora este ainda possa levar algumas sessões para se concretizar. O RSI, com o sinal aproximando-se de 50, também contribui para o quadro de recuperação técnica. A faixa de negociação permanece definida entre a Tenkan/21-EMA (2.885K-2.888K) como resistência e o fundo da nuvem (2.860K) como suporte. O Campo Grande NEWS monitora de perto esses níveis para antecipar os próximos movimentos do mercado.
Níveis-chave para o S&P Merval
Os níveis técnicos cruciais a serem observados são a 21-EMA em 2.887.996, a Tenkan-sen em 2.885.300, o topo da nuvem em 2.872.490, o fechamento de terça-feira e a Kijun-sen em 2.869.560, o fundo da nuvem em 2.859.680, a média móvel de 50 dias em 2.817.470 e a média móvel de 200 dias em 2.812.381. A superação dos primeiros níveis indicaria fortalecimento da tese de recuperação, enquanto a perda dos níveis inferiores sinalizaria um retorno à correção. O mercado argentino, com um P/L futuro de 19,8x, o mais alto da América Latina, não tem margem para absorver um choque político sem uma reprecificação significativa, como aponta a análise do Campo Grande NEWS.
Verdicto: Neutral com risco político
A terça-feira foi a calmaria antes da tempestade. O Merval apresentou seu terceiro ganho consecutivo, com o MACD estreitando e o RSI se aproximando de 50 pontos. Indicadores técnicos mostram uma recuperação gradual, mas o testemunho de Adorni nesta quarta-feira é o evento binário que definirá o rumo. Um desfecho positivo pode impulsionar o mercado em direção à Tenkan-sen, enquanto um desfecho negativo pode reverter a tendência e levar a testes de suporte importantes. A calma do mercado na terça-feira sugere uma aposta no cenário positivo, mas o fechamento de quarta-feira confirmará ou negará essa expectativa, em um dia que pode ser o mais definidor politicamente para o governo Milei em 2026.
