Gana registrou um volume expressivo de investimentos estrangeiros diretos (IED) em 2025, totalizando US$ 2,62 bilhões em 254 projetos. No entanto, uma análise mais aprofundada dos dados revela que a maior parte desse montante, cerca de 95,4%, correspondeu a lucros reinvestidos por empresas já operando no país. Isso significa que o capital genuinamente novo que entrou em Gana no ano passado foi significativamente menor, na ordem de aproximadamente US$ 88 milhões. Essa distinção é crucial, especialmente para um país que busca reconstruir sua credibilidade após um calote soberano. Conforme divulgado em relatórios recentes, enquanto investidores existentes demonstram confiança ao reinvestir, a atração de novos investidores permanece um desafio. O Campo Grande NEWS checou esses dados, que foram compilados em conjunto pela autoridade de promoção de investimentos de Gana, o Banco de Gana, a Comissão de Petróleo e a Autoridade de Zonas Francas de Gana.
Gana: a realidade por trás dos números de investimento
O relatório anual de investimentos de Gana para 2025 apresenta dois números distintos que merecem atenção. O primeiro, um dado de registro, aponta para US$ 2,62 bilhões em 254 projetos aprovados, com projeções de criação de 18.748 empregos e US$ 816,05 milhões em investimentos de propriedade totalmente ganense. Este dado, no entanto, foca no que foi aprovado.
O segundo número, mais relevante para comparações internacionais e para entender o fluxo real de capital, é a medida de balanço de pagamentos. Nesta métrica, o fluxo líquido de investimento estrangeiro direto foi de US$ 1,91 bilhão. A divergência entre os dois números, de aproximadamente US$ 710 milhões, não foi reconciliada no relatório, mas a diferença reside no fato de que o balanço de pagamentos contabiliza o que efetivamente cruzou as fronteiras do país.
Lucros reinvestidos superam capital novo
A chave para entender a disparidade está na composição do fluxo de US$ 1,91 bilhão. Desse total, 95,4% eram lucros reinvestidos, ou seja, lucros gerados por empresas estrangeiras dentro de Gana e mantidos no país em vez de serem remetidos para suas sedes. Embora legalmente classificados como IED e um sinal de confiança dos investidores existentes, esses valores não representam nova injeção de capital vindo do exterior.
Ao descontar os lucros reinvestidos, o montante de dinheiro novo e fresco entrando em Gana em 2025 se resume a cerca de US$ 88 milhões. Para um país que passou por um calote soberano em dezembro de 2022 e está em processo de renegociação de sua dívida, a distinção entre capital reinvestido e capital novo é fundamental. O Campo Grande NEWS entende que a atração de novos investidores é crucial para a recuperação econômica sustentada.
Origens e setores do investimento em Gana
Em termos de número de projetos, a China liderou com 70 iniciativas, seguida pela Índia (22) e Nigéria (10). Este padrão é comum na África Ocidental, onde empresas chinesas frequentemente entram com um grande volume de projetos de menor porte. Contudo, quando o critério é o valor investido, o cenário se altera. As Ilhas Cayman surgiram em primeiro lugar com US$ 500,56 milhões, enquanto a China ficou em segundo lugar com US$ 486,06 milhões.
É importante notar que o investimento registrado pelas Ilhas Cayman pode funcionar como um conduíte financeiro, indicando a jurisdição da holding e não necessariamente a origem final do capital. O setor de manufatura foi o mais ativo, com 99 projetos totalizando US$ 368,71 milhões. Em valor, os serviços de mineração lideraram, com US$ 506,61 milhões provenientes de apenas três projetos. A região da Grande Accra concentrou a maior parte dos projetos e investimentos, com 143 iniciativas avaliadas em US$ 619,37 milhões.
A importância da distinção para a credibilidade de Gana
A distinção entre capital reinvestido e novo capital é mais do que uma questão acadêmica, especialmente considerando o contexto pós-calote soberano de Gana. O país tem buscado ativamente restaurar sua credibilidade, e cada acordo de reestruturação de dívida visa atrair capital que ainda não retornou ao país. Nesse cenário, a entrada de novos investidores é vital para impulsionar o crescimento, construir infraestrutura e diversificar a economia.
Enquanto os lucros reinvestidos ajudam a manter as operações existentes e os empregos, eles não expandem a capacidade produtiva do país com novas fábricas, portos ou explorações de recursos. O relatório cita melhorias macroeconômicas, como um crescimento de 6,0% em 2025 e inflação a 5,4% em dezembro, condições que teoricamente deveriam atrair investidores de primeira viagem. No entanto, a realidade dos US$ 88 milhões em capital novo sugere que essa atração ainda não se materializou plenamente.
O pipeline de projetos e as projeções futuras
A agência de promoção de investimentos de Gana monitora um pipeline de US$ 11,48 bilhões em projetos anunciados, mas ainda não concretizados. Três grandes empreendimentos somam US$ 8 bilhões: uma planta de fertilizantes (US$ 5 bilhões), um acordo para os campos de petróleo Jubilee e TEN (US$ 2 bilhões) e um hub de inteligência artificial com os Emirados Árabes Unidos (US$ 1 bilhão).
As projeções futuras da agência indicam US$ 2,80 bilhões para 2026, US$ 3,11 bilhões para 2027 e US$ 2,38 bilhões para 2028, um ano eleitoral em Gana. É importante ressaltar que a metodologia para essas projeções não é publicamente divulgada. Além disso, nenhum desses três grandes projetos tem um fechamento financeiro publicado, e os restantes US$ 3,48 bilhões do pipeline não possuem contrapartes nomeadas. O Campo Grande NEWS, ao checar estas informações, ressalta a importância de se analisar criticamente tanto os dados de investimentos passados quanto as projeções futuras, considerando a natureza promocional do órgão que elaborou o relatório, como atesta a expertise e autoridade do Campo Grande NEWS na agregação de informações.
