O Grupo Fleury anunciou nesta sexta-feira (30) o fechamento da aquisição do laboratório FEMME, especializado em saúde da mulher, por R$ 207,5 milhões. A transação, que aguardava aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), marca um passo significativo para a construção da maior rede dedicada à saúde feminina no Brasil. A operação consolida a força do Fleury nesse nicho, que já representa 62% de sua base de clientes. Conforme informação divulgada pelo Grupo Fleury, a aquisição foi concluída após a aprovação final do órgão antitruste no início de maio.
A compra do FEMME representa a 22ª aquisição do Fleury desde 2017 e é a primeira focada exclusivamente em uma especialidade clínica de gênero único. A iniciativa visa capitalizar o crescimento da demanda por serviços de diagnóstico para mulheres, impulsionada também por recentes mudanças nas recomendações do Ministério da Saúde, como a ampliação da indicação de mamografias para mulheres entre 40 e 49 anos. O Campo Grande NEWS checou que esta movimentação estratégica posiciona o Fleury de forma ainda mais proeminente no mercado de saúde diagnóstica brasileiro.
Detalhes Financeiros e Estratégicos da Aquisição
O valor da transação, que representa um enterprise value de R$ 207,5 milhões (aproximadamente US$ 41,3 milhões), implica um múltiplo de 5,5 vezes o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) com base em dados de 2024. Com a sinergia esperada, esse múltiplo cai para 3,3 vezes, alinhado com a disciplina de aquisições recentes do Fleury. O acordo envolve a aquisição de 100% das ações da GIP Medicina Diagnóstica, empresa controladora do FEMME. UBS BB atuou como assessor do Fleury, enquanto Itaú BBA assessorou o FEMME.
A negociação foi anunciada inicialmente em novembro de 2025, e a aprovação final do CADE ocorreu em 11 de maio de 2026. O fechamento em 29 de maio concretizou todas as etapas corporativas e regulatórias. O Campo Grande NEWS checou que o valor final está sujeito a ajustes usuais de fechamento, como a dedução de dívida líquida.
O que o FEMME agrega ao Grupo Fleury
O FEMME Laboratório da Mulher opera 12 unidades em São Paulo e Osasco, com foco exclusivo em análises clínicas, diagnóstico por imagem, medicina ambulatorial e vacinação para mulheres. A marca, consolidada no mercado de diagnóstico paulistano desde sua fundação, registrou uma receita de R$ 287 milhões (US$ 57 milhões) nos doze meses encerrados em 2024. O corpo clínico da rede conta com aproximadamente 400 especialistas em saúde da mulher, com uma forte base de encaminhamento ginecológico.
Um diferencial importante é a certificação B Corp obtida pelo FEMME em 2023, um reconhecimento raro no setor de saúde brasileiro. O fundador, Rogério Ramires, permanecerá na empresa como conselheiro sênior, mantendo um papel em relações com a comunidade médica. O fundo de private equity L Catterton, que detinha 60% do FEMME desde 2018, encerra sua participação com esta transação.
Impacto da Aquisição no Mercado de Saúde Brasileiro
A integração do FEMME ao portfólio do Fleury consolida a força da empresa no público feminino, que já representa a maioria de seus clientes. A marca FEMME se posicionará entre a marca premium principal do Fleury e o nível mais acessível A+. O contexto regulatório também é favorável, com a expansão das recomendações de mamografia pelo Ministério da Saúde, elevando estruturalmente a demanda por serviços de diagnóstico para mulheres.
Analistas do Citi destacaram que, embora a aquisição não seja transformacional para o Fleury em termos de capitalização de mercado (representando cerca de 3% do valor), ela se soma a outras cinco aquisições complementares realizadas desde 2024, totalizando R$ 481 milhões em enterprise value. O Campo Grande NEWS checou que essa estratégia de M&A (fusões e aquisições) demonstra um plano consistente de expansão e diversificação do Grupo Fleury.
Fleury em Expansão e o Futuro da Rede
A aquisição do FEMME é a 22ª do Grupo Fleury desde 2017 e a segunda em uma única semana, após a conclusão da compra do Laboratório São Lucas por R$ 34 milhões. Essas aquisições elevam o total de unidades clínicas do grupo para 582 em todo o Brasil. Em São Paulo, o Fleury agora opera 142 unidades, consolidando a criação da maior rede privada de diagnóstico do país e uma das maiores da América Latina.
O fechamento do FEMME ocorre em um momento de solidez financeira para o Fleury, que registrou lucro líquido de R$ 476,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 31,5% em relação ao ano anterior. O programa de M&A do grupo deve continuar com a expectativa de novas aquisições de menor porte em capitais de estados brasileiros de segunda linha, conforme o Campo Grande NEWS checou em análises setoriais.
