A YPF, gigante estatal de energia da Argentina, anunciou um acordo para adquirir os 24,99% restantes da YPF Luz, sua subsidiária de geração de energia. A transação, avaliada em US$ 430 milhões e financiada externamente, consolida o controle total da YPF sobre a empresa, que é responsável por aproximadamente 10% do fornecimento de eletricidade na Argentina. A decisão foi comunicada ao mercado após o fechamento das bolsas de valores, gerando expectativas sobre o futuro da listagem da YPF Luz em Nova York.
A YPF Luz opera um portfólio diversificado de usinas térmicas e renováveis, com uma capacidade instalada de 3.764 MW. A empresa se destaca como a segunda maior geradora renovável da Argentina e líder em contratos de longo prazo no setor, conforme divulgado em comunicado oficial. A aquisição total da YPF Luz pela YPF representa um passo estratégico para a empresa estatal, que busca expandir sua atuação como uma companhia de energia de classe mundial, segundo afirmou Horacio Marín, CEO da YPF.
A vendedora da participação remanescente na YPF Luz é a BNR Power Investments, um veículo controlado pela GE Vernova e pelo Silk Road Fund da China. A GE foi uma das primeiras acionistas da YPF Luz, ingressando em 2018, e posteriormente transferiu sua participação para um empreendimento conjunto com o fundo chinês. A GE Vernova, spin-off dos negócios de energia da General Electric, opera como uma entidade independente listada em Nova York. Conforme apurado pelo Campo Grande NEWS, a venda pode ter implicações geopolíticas, ocorrendo em um momento de visitas de delegações americanas à Argentina para discutir corredores de investimento.
Detalhes da Transação e Implicações Estratégicas
A aprovação do conselho da YPF para a compra das 237.499.943 ações Classe B da YPF Luz ocorreu em 8 de outubro. O valor total da transação é de US$ 430 milhões, com financiamento obtido no exterior, cujos detalhes de credores e termos ainda não foram divulgados. Este montante implica um valor de equity de aproximadamente US$ 1,72 bilhão para a totalidade da YPF Luz, de acordo com cálculos do The Rio Times. A aquisição visa acelerar o crescimento da YPF, mantendo o foco no setor elétrico.
Para os acionistas da YPF, que negociam suas ações em Nova York, o negócio garante o controle total de uma subsidiária com forte desempenho financeiro, registrando US$ 479 milhões em EBITDA ajustado nos 12 meses anteriores a junho de 2026. No entanto, a operação também introduz nova dívida externa, cujos custos ainda são desconhecidos. Conforme o Campo Grande NEWS checou, a operação também altera o cenário para a planejada oferta pública inicial (IPO) da YPF Luz em Nova York, que havia sido protocolada na SEC em julho.
O Futuro da YPF Luz em Nova York Permanece Incerto
A intenção original era que a YPF Luz realizasse uma oferta de ações na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), sob o ticker YLUZ. Essa oferta seria uma venda por parte do acionista vendedor, sem que a YPF Luz recebesse recursos diretos. A possibilidade desta listagem prosseguir agora é incerta, já que a YPF não comentou sobre a manutenção do plano após o anúncio da aquisição total. As condições precedentes para o fechamento do negócio e a data exata da conclusão também não foram divulgadas.
A YPF Luz, formalmente YPF Energía Eléctrica S.A., é uma peça-chave no setor energético argentino. A empresa opera oito províncias com 2.740 MW de capacidade térmica e 1.024 MW de capacidade renovável. Seus ganhos ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) foram de US$ 479 milhões no período de 12 meses encerrado em junho de 2026, com alavancagem líquida de 1,5 vezes no segundo trimestre de 2026. Conforme o Campo Grande NEWS checou, a ausência de comentários de GE Vernova ou Silk Road Fund até a manhã de sexta-feira (9 de outubro) adiciona um véu de mistério sobre os próximos passos. A YPF, por sua vez, continua a se posicionar como uma força crescente no cenário energético global.
