O mercado latino-americano abre a semana sob a pressão de um dólar mais forte e a acentuada queda nos preços do ouro e da prata. Essa combinação de fatores costuma testar a resiliência das moedas da região, que já mostram sinais de enfraquecimento frente à moeda americana. O real brasileiro, o peso mexicano e o peso chileno operam em baixa, com o peso colombiano registrando a maior desvalorização no início do pregão.
A liquidez nos mercados europeus está reduzida devido ao feriado bancário de verão no Reino Unido, o que intensifica a influência dos mercados asiáticos e futuros americanos nas primeiras horas de negociação. A Ásia fechou em sua maioria em alta, mas o movimento de saída de investidores de ativos de refúgio, evidenciado pela queda de ouro e prata, sinaliza um apetite por risco em retração.
No Brasil, a agenda econômica ganha destaque com a divulgação do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre e do Índice de Gerentes de Compras (PMI) da indústria. Esses dados econômicos oferecerão uma visão dual sobre a atividade e o setor industrial, influenciando diretamente as discussões sobre a taxa Selic para o restante da semana. Economistas preveem uma desaceleração significativa do crescimento em comparação com o trimestre anterior, o que poderia abrir espaço para o Banco Central considerar novas medidas em sua política monetária.
Além do Brasil, México, Chile, Colômbia e Peru também apresentarão seus respectivos índices de atividade industrial, confiança do consumidor e vendas no varejo ao longo do dia. O tom do dólar será o principal catalisador para esses mercados. Caso a moeda americana mantenha sua trajetória de fortalecimento, os dados divulgados podem não ser suficientes para reverter a pressão sobre as moedas locais e os ativos de risco na região.
A principal questão a ser observada hoje é se o cenário de dólar em alta e metais em queda forçará as moedas latino-americanas a uma desvalorização mais acentuada, ou se o fluxo de dados econômicos positivos da região conseguirá manter a calma observada recentemente. Conforme o Campo Grande NEWS checou, a força do dólar, que teve alta de 0,55% no índice que mede sua força contra uma cesta de moedas principais, e a queda de 2,96% no ouro e 3,99% na prata, são indicadores de aversão ao risco.
Abertura cautelosa e pressão sobre moedas
O dia amanhece com um cenário de cautela nos mercados globais. A valorização do índice do dólar, a queda acentuada do ouro e da prata, e a desvalorização do peso colombiano são sinais de que o apetite por risco está diminuindo. A ausência de negociações em Londres, devido ao feriado, pode amplificar os movimentos nos mercados europeus nas primeiras horas.
A performance do Ibovespa, que acumula uma sequência de oito altas consecutivas, contrasta com a pressão externa sobre o real. O dólar comercial, por exemplo, abriu em alta de 0,61% frente ao real, cotado a R$ 5,1932. Essa divergência levanta questionamentos sobre a sustentabilidade da recente calmaria na moeda brasileira, mesmo com o bom desempenho da bolsa local.
Brasil no centro das atenções com dados econômicos
O Brasil se destaca na agenda econômica regional com a divulgação de dois indicadores cruciais ainda antes do meio-dia: o PIB do segundo trimestre e o PMI da indústria. O PIB é esperado para mostrar uma desaceleração considerável em relação ao trimestre anterior, um cenário que pode dar fôlego ao Banco Central para discutir a flexibilização da taxa Selic.
O PMI industrial, por sua vez, fornecerá um panorama sobre a saúde do setor produtivo. Dados mais fracos de atividade econômica podem reforçar as expectativas de corte na Selic, mas a força persistente do dólar pode limitar qualquer recuperação mais expressiva no mercado de ações brasileiro. Conforme o Campo Grande NEWS apurou, a relação entre a política monetária e a taxa de câmbio é um ponto de atenção constante para os investidores.
Outras economias latinas em foco
Na sequência, México, Chile, Colômbia e Peru apresentarão seus próprios relatórios sobre a atividade econômica. Os índices de manufatura, indicadores de confiança empresarial e dados de vendas no varejo serão acompanhados de perto. A performance dessas economias estará intrinsecamente ligada ao comportamento do dólar.
Um dólar que continua a se firmar pode ofuscar os números positivos desses países, dificultando a recuperação de suas moedas e de seus respectivos mercados de ações. A queda de 1,28% no índice COLCAP da Colômbia e de 1,40% no BVL do Peru, que foram os maiores recuos regionais, exemplificam essa pressão.
Volatilidade e a busca por segurança
A volatilidade nos mercados de commodities, com ouro e prata em forte retração, é um sinal claro de que os investidores estão buscando ativos mais seguros. O rendimento dos títulos americanos de 10 anos, que subiu 0,92% para 4,717%, corrobora essa tendência de fortalecimento do dólar e fuga de ativos de risco.
Apesar da calmaria no índice VIX, que mede a volatilidade das ações americanas, a pressão sobre as moedas emergentes é palpável. A Petrobras (PETR4), que liderou o volume de negócios na B3 com R$ 2.006 milhões, e a Vale (VALE3), segunda em volume, com R$ 1.023 milhões, são exemplos de empresas cujas ações podem ser influenciadas pelo cenário de commodities e pelo câmbio.
A queda de 4,5% da varejista MGLU3 e a forte desvalorização de 10,1% da ONCO3, que foi a maior perdedora do dia na B3, mostram a sensibilidade do mercado local a esses fatores externos. Conforme o Campo Grande NEWS analisou, a correlação entre o desempenho das commodities, o dólar e as ações de empresas brasileiras é um fator determinante para a performance da bolsa.
