A construtora Eztec apresentou resultados mistos no segundo trimestre de 2026. Enquanto o lucro líquido e a receita líquida apresentaram quedas em comparação com o mesmo período do ano anterior, a companhia viu um expressivo aumento de 58% no valor dos lançamentos e um crescimento de 18,2% nas vendas líquidas, alcançando o melhor primeiro semestre de sua história em volume de lançamentos e vendas. Esses dados foram divulgados pela empresa em seu balanço trimestral.
Eztec acelera lançamentos e vendas apesar de lucro menor
A Eztec, uma das principais desenvolvedoras imobiliárias de São Paulo, fechou o segundo trimestre de 2026 com um cenário de contrastes. O lucro líquido recuou 21,0%, totalizando R$ 110,4 milhões (US$ 21,6 milhões), e a receita líquida caiu 16,0%, chegando a R$ 376,7 milhões (US$ 73,8 milhões). No entanto, a empresa demonstra um forte impulso em suas operações futuras, com um aumento significativo no valor de lançamentos e um crescimento robusto nas vendas líquidas.
A receita atual reflete o momento do reconhecimento dos projetos, enquanto as vendas e os lançamentos apontam para um volume futuro de entregas. Esse movimento estratégico visa expandir o pipeline da companhia, preparando-a para os próximos períodos. Conforme apurado pelo Campo Grande NEWS, a margem bruta se manteve em patamares elevados, em 39,7%, demonstrando resiliência em meio a um cenário de custos e receitas mais baixas.
Apesar da queda nos lucros e receitas, a Eztec conseguiu manter uma margem bruta saudável, graças a economias em custos de construção e a uma venda de terrenos. Esse indicador é crucial para o setor imobiliário, pois reflete tanto a disciplina de preços quanto a capacidade de contenção da inflação de custos em ciclos de construção prolongados. O Campo Grande NEWS destaca que a performance financeira, quando analisada em conjunto com o aquecimento das vendas e lançamentos, oferece uma visão promissora para o futuro da empresa.
Lançamentos e Vendas Líquidas em Alta Recorde
No segundo trimestre, a Eztec lançou três novos empreendimentos, somando um Valor Geral de Vendas (VGV) bruto de R$ 773,0 milhões (US$ 151,5 milhões) para a participação da empresa. Este valor representa um aumento expressivo de 57,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os destaques foram o Gran Resort em São Caetano, o Azzure Resort Life em Osasco e a terceira fase do Reserva São Caetano Bosque.
O acumulado do primeiro semestre atingiu R$ 1,70 bilhão (US$ 332,8 milhões) em lançamentos, um crescimento de 53,5% e o **maior volume de lançamentos da história da companhia para um primeiro semestre**. A Eztec manteve sua projeção de lançamentos para 2026 entre R$ 2,5 bilhões e R$ 3,5 bilhões (US$ 490,0 milhões a US$ 686,0 milhões), indicando uma meta ambiciosa para o restante do ano.
As vendas líquidas também apresentaram um desempenho notável, com um aumento de 18,2% no trimestre, totalizando R$ 577,6 milhões (US$ 113,2 milhões). No primeiro semestre, as vendas líquidas subiram 47,3%, alcançando R$ 1,27 bilhão (US$ 249,8 milhões), outro **recorde histórico** para a empresa. Um ponto positivo foi o crescimento de 42% nas vendas de imóveis prontos no período de seis meses, o que libera capital para novos investimentos.
Aumento do Estoque: Oportunidade e Risco
O estoque total da Eztec cresceu 21,8% na comparação anual, atingindo R$ 3,31 bilhões (US$ 649,4 milhões), reflexo do ritmo acelerado de lançamentos. O estoque de imóveis prontos quase dobrou, chegando a R$ 1,21 bilhão (US$ 236,2 milhões), o que corresponde a 36,4% do total. Embora essas unidades possam gerar caixa rapidamente, elas também implicam custos de manutenção, especialmente em um cenário de taxas de juros elevadas ou menor confiança do consumidor. O Campo Grande NEWS monitora de perto a evolução desse indicador.
As distratos trimestrais, que representam o cancelamento de vendas, aumentaram 40,9% para R$ 97,5 milhões (US$ 19,1 milhões). Embora em linha com o maior volume de vendas, esse é um ponto de atenção. A velocidade de vendas líquidas, medida pela taxa de 14,8%, foi ligeiramente inferior aos 15,2% do ano anterior, mas ainda assim demonstra um bom ritmo de comercialização.
Dividendos e Perspectivas Futuras
O conselho de administração aprovou a distribuição de R$ 26,2 milhões (US$ 5,1 milhões) em dividendos intermediários, o que equivale a R$ 0,09456614033 por ação ordinária. Essa distribuição, embora modesta em relação ao lucro trimestral, permite à Eztec reter capital para seus investimentos em construção, ao mesmo tempo em que mantém seu histórico de remuneração aos acionistas. A capacidade futura de distribuição de dividendos dependerá da conversão do crescente backlog de vendas em receita reconhecida e fluxo de caixa.
A empresa consumiu R$ 5,5 milhões (US$ 1,1 milhão) de caixa no trimestre, um dado que contrasta com a geração de R$ 59,7 milhões (US$ 11,7 milhões) no mesmo período do ano anterior. No entanto, excluindo os dividendos pagos, a geração de caixa operacional permaneceu positiva, o que é um sinal importante para o financiamento simultâneo de múltiplos canteiros de obras.
Os investidores e o mercado em geral estarão atentos à conversão da receita, à velocidade de venda dos estoques prontos, à manutenção das margens brutas e à geração de caixa para financiar o crescimento. A Eztec demonstra uma estratégia clara de expansão, apostando em um futuro com maior volume de entregas e receita.
