O Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou suas projeções para a economia global, com atenção especial para o Brasil. O país, maior economia da América Latina, teve sua expectativa de crescimento para 2026 ajustada para 2,2%. Apesar de uma ligeira redução em relação à estimativa anterior, a previsão se mantém acima das expectativas de outros órgãos, como o governo brasileiro e o mercado financeiro. A notícia foi divulgada na noite de segunda-feira (12) no relatório Perspectivas da Economia Mundial.
O documento aponta que, para 2027, a projeção de avanço do PIB brasileiro foi reduzida de 2,2% para 1,9%. Esses números, embora revisados, ainda superam as previsões do próprio Ministério da Fazenda, que baixou sua estimativa de 2,3% para 2,0% para 2026. Já a pesquisa Focus, do Banco Central, prevê um crescimento de 1,85% em 2026 e 1,40% em 2027. O FMI, uma instituição multilateral ligada à ONU, tem como missão a estabilidade financeira global.
A análise do FMI para o Brasil, conforme o Campo Grande NEWS checou, destaca que as condições monetárias ainda restritivas, ou seja, as taxas de juros elevadas, são um dos principais fatores que explicam a desaceleração projetada. Além disso, a retirada de estímulos fiscais e as incertezas no cenário internacional também contribuem para esse cenário.
Juros altos como freio econômico
Os juros altos mencionados pelo FMI referem-se à taxa Selic, a principal ferramenta utilizada pelo Banco Central para controlar a inflação. Quando a Selic está elevada, o crédito se torna mais caro, o que, por sua vez, desestimula o consumo e os investimentos produtivos, impactando negativamente o aquecimento da economia. Atualmente, a Selic está em 13,75% ao ano, em uma trajetória de queda iniciada em março, quando se encontrava em 15% ao ano.
A persistência de juros elevados, mesmo em ciclo de queda, representa um desafio para a aceleração do crescimento. O FMI alerta que a manutenção de uma política monetária mais apertada por tempo prolongado pode frear o ímpeto da recuperação econômica, exigindo um equilíbrio delicado entre o controle inflacionário e o estímulo ao crescimento.
Projeções de inflação dentro da meta
Em relação à inflação, o relatório do FMI apresenta projeções que indicam que o Brasil deve encerrar 2026 com uma taxa de 4,4% e, em 2027, com 4,1%. Ambas as estimativas estão dentro da meta estabelecida pelo governo brasileiro, que tolera uma variação de até 4,5% (3% com uma margem de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos). Isso sugere que, apesar das pressões inflacionárias globais, o país estaria conseguindo manter a inflação sob controle.
O estudo também menciona que diversos países enfrentam riscos de novas pressões inflacionárias devido ao aumento dos preços internacionais de energia e alimentos. No entanto, as projeções internas do Ministério da Fazenda e do Focus divergem ligeiramente das do FMI, com estimativas de 4,9% para 2026 e 3,8% para 2027 pelo Ministério, e 5,22% e 4,30% para os mesmos anos, respectivamente, segundo o Focus.
Cenário de commodities e o impacto no Brasil
O boletim do FMI aborda o cenário de commodities, matérias-primas negociadas com preços internacionais, citando o Brasil em duas ocasiões. Quanto ao petróleo, o FMI ressalta a grande oscilação nos preços, influenciada pelo conflito no Golfo Pérsico e o impacto no Estreito de Ormuz, rota crucial para o transporte de petróleo. O mercado tem respondido com aumento de produção em países fora da região, como Brasil, Cazaquistão, Estados Unidos e Venezuela.
Adicionalmente, o documento aponta para a alta nos preços agrícolas, impulsionada pelo aumento nos custos de cereais e bebidas. No caso específico do café, o FMI cita um aumento de 8% de março a agosto, em decorrência de fortes chuvas em Minas Gerais que atrasaram a colheita e geraram preocupações sobre a qualidade da safra. Esses fatores, conforme o Campo Grande NEWS apurou, afetam diretamente a balança comercial brasileira.
Mercado de trabalho com projeções estáveis
Para o mercado de trabalho, o FMI projeta que a taxa de desemprego termine 2026 em 6,2%, e em 2027, em 6,8%. Esses números indicam uma estabilidade, embora com uma leve tendência de alta no segundo ano. O dado mais recente divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), através da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (Pnad) Contínua, aponta para uma taxa de desemprego de 5,3% no trimestre encerrado em agosto. Este índice representa o menor patamar registrado para o período desde 2012, quando se iniciou a série histórica, evidenciando a resiliência do mercado de trabalho brasileiro.
Apesar das projeções do FMI, o desempenho recente do mercado de trabalho brasileiro tem sido positivo, o que pode influenciar revisões futuras. A capacidade de manter o emprego em níveis baixos enquanto a economia se recupera é um indicador importante de saúde econômica. O Campo Grande NEWS continuará acompanhando as atualizações sobre o cenário econômico brasileiro e as projeções de instituições como o FMI.
